《坡险有料》EP21：美金储蓄险演示收益超过7%，诱人数字背后有什么你没看到的？

Episode Description：

新加坡市场出现了演示收益率高达7.5%的美金分红储蓄险，比此前普遍的5.5%高出整整两个百分点。这个数字合不合理？背后有哪些客户看不见的隐患？本期两位主播深入拆解演示收益率的真实含义、三大潜在风险，并以香港过往历史为镜，帮你在眼花缭乱的计划书数字中，看清这类产品的本质。

 

Key Takeaways：

• 演示收益率不等于客户实际到手的收益：7.5%是分红基金整体年化收益的假设，而非客户IRR。以该产品为例，持有10年IRR约4.5%，20年约5.6%，30年刚破6%，持有100年才趋近7%。时间越长，才越接近演示数字。

• 7.5%有其存在的宏观根据：美债10年期从2020-21年的0.6-0.7%升至当前约4.5%，30年期约5%，加上标普500过去10年年化约14%。简单测算50%债x5%加上50%股x10%等于7.5%，MAS审核已批准，并非无稽之谈。

• 收益越高，三大隐患同步放大：一是权益类占比越高，投资风格更激进（7.5%产品股票目标区间45%-75%）；二是保证收益越低（7.5%产品保证年化仅约0.1%，几乎归零）；三是中期红利占比极端化，7.5%产品完全没有复归红利，100%全是可被撤回的中期红利，不确定性极大。

• 香港历史给新加坡的警示：2012年后香港演示收益飞升破7%，历史数据显示前期达成率好看，六年后持续下滑，TB高报掩盖了RB未达标的事实，监管去年强制限高至6.5%。新加坡似乎正在走同样的路。

• 理性选择的核心逻辑：分散配置，一部分选高演示低保证产品博取长期高收益，另一部分选保证更高的产品稳住底线。不追求单一最高收益，而是在理解背后原理的前提下，找到与自己风险承受力匹配的组合。

 

Timestamps & Topics：

00:00 - 03:10  开场：新加坡某保司推出7.5%演示收益美金储蓄险，为什么从业者看到这个数字第一反应是"我真的敢卖这个产品吗？"与此同期香港已限高至6.5%，形成讽刺对比。

03:11 - 06:04  基础回顾：分红储蓄险的保证与非保证结构、回本时间，以及"演示收益率"最常见的误区，连从业者也常讲不清楚。

06:05 - 10:50  演示收益率到底代表什么？它是分红基金整体年化收益的假设，而非客户IRR。以7.5%产品为例：持有10年IRR约4.5%，20年约5.6%，30年刚刚破6%，100年才趋近7%，并非持有就能实现的固定回报。

10:51 - 15:15  7.5%有其存在的合理性：当前美债10年期约4.5%，30年期约5%，标普500过去10年年化约14%。简单测算50%债加50%股，实现7.5%整体收益在当前环境下并非天方夜谭，MAS审核也批准了。

15:16 - 20:00  看不见的隐患一与二：收益越高权益类占比越高（5.5%产品70%债30%股；6.2%产品各占50%；7.5%产品股票目标区间45%-75%），同时保证收益越低（5.5%约1%年化；6.2%约0.5-0.6%；7.5%仅约0.1%）。

20:01 - 24:10  看不见的隐患三：中期红利占比极端化。5.5%产品第10年TB约占RB的68%；到7.5%产品则完全没有复归红利，100%全是可被撤回的中期红利，你最终能拿到多少，几乎全取决于退保当年TB的宣布水平，不确定性极大。

24:11 - 30:05  香港历史镜鉴：2012年某司推出高演示产品引爆市场风潮，直至破7%。历史数据显示前期达成率好看，六年后持续下滑，TB高报掩盖了RB未达标的问题；监管去年限高至6.5%。新加坡似乎正在走同样的路。

30:06 - 36:21  总结与建议：分散配置，高演示和高保证各配一部分；呼吁监管强制披露分红达成率；对演示收益率军备竞赛的客观担忧。选产品要在理解背后原理的前提下，根据自己风险承受力做决定。

 

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【本期主播】：

木子鱼

RNF No. LY-300485185

Representing Financial Alliance Pte. Ltd.

 

Katrina Cao

RNF No. CS-300587399

Representing Financial Alliance Pte. Ltd.

 

【音乐】： Last Cappuccino in Rio - Chris Haugen

 

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